资本成本计算例题

来源：钮旅网

1.长期债务成本计算

例题：MM公司发行面值1 000元，票面年利率为12%，每年末付息一次，25年后一次还本的公司债券，债券筹资费率为3%，公司所得税税率为25%，则该债券的资本成本为多少？

简化公式：

n t2.发行的优先股的资本成本计算： 25100012%(125%)0t10001000（13%）例题：AD公司发行面值100元的优先股，规定的年股息率为t10%，该优先股溢t1(14%K，则该公司发行的优先(1Kb)bt1b)价发行，发行价为每股120元，筹资费率为发行价的股的资本成本为多少？

I(1T)BnB(1f)(1K)(1Kb)100012%(125%)Kb9.28100010003%

3.现金股利固定增长模型法

例题：CD公司计划发行普通股筹资，普通股的每股面值为1元，发行价格为每股20元，发行成本为每股市价的3%，预期明年的现金股利为每股2元，以后每年固定按6%递增，则普通股的资本成本为多少？ PDKPP0(1f

4.资本资产定价模型法

例题：FF公司普通股股票的贝他系数为1.5，发行的国库券年利息率为5%，

D1本年度证券市场平均报酬率为，则当年普通股资本成本为多少？K10%

SP1f)0(

=5%+1.5×（10%－5%）=12.5

Kc26%16.3120(13%)KcRf(RmRfK

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