金融实务叶西部金融曳2019年第8期金融科技发展对金融业的影响与挑战张怡萍渊中国人民银行西安分行袁陕西西安710075冤摘要院金融科技的发展不仅对传统商业银行的业务内容进行挑战袁还将影响货币的制定尧实施和传导遥本文梳理分析了金融科技搭建的五种银行情景袁评估了它们对银行业及传统货币框架的潜在影响袁提出相应的建议遥关键词院金融科技曰银行业曰货币中图分类号院F820.4文献标识码:A文章编号院1674-0017-2019(8)-0084-05一尧引言金融科技(Fintech)袁指通过利用各类科技手段创新传统金融行业所提供的产品和服务袁提升效率并有效降低运营成本遥根据金融稳定理事会渊FSB冤的定义袁金融科技主要是指由大数据尧区块链尧云计算尧人工智能等新兴前沿技术带动袁对金融市场以及金融服务业务供给产生重大影响的新兴业务模式尧新技术应用尧新产品服务等遥金融科技可能降低进入金融服务市场的门槛袁提升数据作为主要商品的作用袁并推动新业务模式的出现遥表1和图1显示了金融科技在银行的主要应用袁包括涉及到的三个核心产品部门以及相关市场支持服务遥部门主要涉及信贷尧支付与投资管理袁市场支持服务涉及不属于金融部门但在金融科技发展中发挥重要作用的创新和新技术袁包括门户和数据聚合尧生态系统渊基础设施尧开源尧API冤尧数据应用渊大数据分析尧机器学习尧预测模型冤尧分布式账本技术渊区块链尧智能合同冤尧安全渊身份识别冤尧云计算尧物联网/移动技术尧人工智能渊机器人尧金融自动化尧算法冤等遥信贷尧存款和融资融资信贷手机银行信用评分表1金融科技在银行业的应用部门创新支付尧结算尧清算个人业务对公业务移动钱包价值转移网络点对点转账外汇批发市场数字货币电子交易平台投资管理服务高频交易复制交易电子交易智能投顾图1金融科技的银行业市场支持服务技术传统商业银行的商业模式在很大程度上依赖于建立大量优质稳定的客户关系袁它们从流动性过剩的客户那里筹集存款袁并向有资金需求的企业和消费者提供贷款袁在这个中介过程中袁银行赚取收入袁一是净利息和中介费用袁二是通过访问客户数据获得费用和其它收入袁例如通过长期关系交叉销售袁并提供其它金融服务和产品袁例如支付尧储蓄尧保险和财富管理遥金融科技的发展不仅对传统商业银行的业务内容进行挑战袁更重要的是与商业银行竞争客户遥综合两方面因素袁评估金融科技产品和服务的发展对银行业的影响具有实际意义袁本文假设了五个风格化的极端情景袁并描述了随着金融科技的发展对银行业的潜在影响遥这五种场景是随着金融科技的发展及伴随着市场份额的抢夺逐步极端化的过程袁实际上未来的演变可能是不同情景的结合袁存在跨业务线的不同实现程度和混合程度遥二尧金融科技搭建的五种银行情景评估新技术对银行业影响的两个因素院一是社会基础技术的普及情况曰二是客户对技术知识的接受程收稿日期院2019-6作者简介院张怡萍渊1992-冤袁女袁甘肃人袁硕士研究生袁现供职于中国人民银行西安分行遥84叶西部金融曳2019年第8期金融实务度遥目前的创新速度比过去几十年更快袁采用的速度也在增加袁客户根据自身的喜好可选择空间更为充裕遥为了评估金融科技产品和服务发展对银行业的影响袁表2假设了五个风格化的极端情景袁并描述了随着金融科技的发展对银行业的潜在影响遥表2五种银行业情景渊一冤更优银行更优银行指现有银行将自己数字化并实现现代化袁以保留客户关系和核心银行服务袁利用支持技术来改变当前的业务模式袁其本质为现有企业的现代化和数字化遥现有银行通常面临着同时提高成本效率和客户关系的压力袁潜在的结果是现有银行通过采用新技术或改进现有技术来更好地提供服务和产品袁例如使用云计算尧大数据尧人工智能渊AI冤和分布式账本技术渊DLT冤等支持技术增强银行当前产品尧服务和运营遥使用生物识别尧视频尧聊天机器人或人工智能等技术维持远程客户关系袁确保交易袁减少欺诈以及洗钱和融资渊AML/CFT冤风险遥更优银行通过使用创新支付服务集成银行运营的传统平台袁使客户感受获得更安全的移动支付服务遥通过部分或全部自动机器人顾问服务尧数字财富管理工具甚至附加服务袁保持零售银行市场的竞争地位遥通过数字化贷款流程满足消费者对速度尧便利性和信贷决策成本的要求遥渊二冤新银行新银行主要通过智能手机应用程序和基于互联网的平台提供零售银行服务遥新银行采用现代化和数字化的关系模式袁替代以分支行为中心的客户关系模式袁利用先进技术袁以更具成本效益和创新的方式提供银行服务遥如英国的AtomBank和MonzoBank尧荷兰的Bunq尧中国的WeBank尧美国的SimpleandVaroMon原ey尧德国的N26尧德国的Fidor以及阿根廷的Wanap遥新银行提供经常账户尧存贷款和业务账户尧信用卡尧金融咨询和贷款遥它们通过云提供商或基于API的系统利用可扩展的基础架构袁通过在线尧移动和基于社交媒体的平台更好地进行交互遥新银行可能采用大数据技术和高级数据分析袁其盈利模式主要是费用和利息收入袁以及较低的运营成本和营销成本遥新银行的收入可能被其激进的定价策略及其较单一的收入流所抵消袁因此目前新银行并未成为主导遥渊三冤分布式银行分布式银行是专业金融科技公司和现有银行之间的金融服务分散遥在分布式银行业务情景中袁银行和金融科技公司作为合资企业尧合作伙伴或其它结构运营袁其中各方共享服务交付遥金融服务可以由银行或其它金融服务提供商提供袁无论是金融科技公司还是科技巨头渊Bigtech冤袁它们可以在数字客户界面上野即插即用冶袁其本身可以由市场上的任何参与者拥有遥分布式银行并不试图成为通用或综合零售银行袁为了留住客户袁它们对透明度和质量的期望有所提高袁也更倾向于提供来自第三方供应商的产品和服务袁因此大量新科技公司出现并提供专业服务遥消费者可以使用多个金融服务提供商袁而不是与单个金融合作伙伴联系遥如贷款平台与银行合作并与银行分享信贷产品的营销尧审批流程尧资金和合规管理遥贷款平台也可能获得许可证袁允许它们在不需要与银行合作的情况下开展业务遥虽然银行继续拥有客户关系的财务要素袁但它也会放弃对数字钱包体验的控制袁例如ApplePay尧SamsungPay和AndroidPay袁并且在某些情况下袁分享通过第三方钱包促成的部分交易收入遥渊四冤降级银行85金融实务叶西部金融曳2019年第8期在降级的银行业务中袁现有银行成为商品化服务提供商袁并将直接客户关系转让给其它金融服务提供商袁如金融科技和科技巨头遥金融科技公司和科技巨头使用前端客户平台提供来自不同供应商的各种金融服务袁它们利用现有银行的银行执照提供核心商品化银行服务袁如贷款尧存款和其它银行业务遥在降级银行情景中袁大数据尧云计算和人工智能通过前端平台的各种配置得到充分利用袁这些平台创新和广泛地使用连接和数据来改善客户体验并与银行直接竞争客户关系的所有权遥例如袁许多数据聚合器如社交媒体微信尧支付平台支付宝等允许客户在单个平台上管理各种财务帐户遥数据聚合器为其客户提供来自第三方渊包括银行冤的定制金融产品和服务袁而银行等第三方则从管理客户关系的平台服务提供商降级为产品和风险管理支持遥金融科技公司将直接与客户互动并管理产品关系袁但为了从已注册的支付卡和账户中获取资金袁仍需银行对客户进行身份验证遥在线借贷平台也可能成为面向公众的金融服务提供商袁扩大贷款以外的服务范围袁成为客户与银行尧基金尧其它金融机构之间的新中介袁以中介所有类型的银行服务袁这种借贷平台增加金融机构之间的竞争袁并能以较低价格提供优质产品遥渊五冤居间银行随着客户与个别金融服务提供商直接互动袁银行变得无关紧要遥现有银行不再是中介银行业务的重要参与者袁因为资产负债表中介或可信第三方的需求被取消遥客户通过更敏捷的平台和技术从客户金融交易中脱离出来袁根据其财务需求袁如借款尧支付尧筹集资金等直接匹配金融科技公司遥在这种情况下袁客户可能在选择服务和提供商时有更直接的发言权袁而不是通过中间银行获取此类服务遥但是袁它们也可能在交易中承担更直接的责任袁增加了它们面临的风险遥例如袁在点对点渊P2P冤贷款领域袁个人客户可以被视为贷方袁可能承担信用风险袁借款人可能面临来自可能不受监管的贷方的风险袁并在财务困境的情况下缺乏财务建议或支持遥例如P2P借贷平台可以使用创新的信用评分和审批流程袁得到散户投资者的信赖并吸引大量潜在的散户投资者袁以满足所选信贷申请的资金需求遥随着P2P借贷平台转向或融入更加多元化的市场借贷平台商业模式袁在未来P2P借贷平台可使用公共分布式账本袁在没有现有银行参与的情况下实施比特币等加密货币袁实现价值转移和支付遥上述所呈现的场景是极端的袁并且可能存在跨业务线的不同场景的实现程度和混合程度遥未来的演变可能是不同情景的结合袁金融科技公司和银行都拥有客户关系的各个方面袁同时为后台运营提供模块化金融服务遥例如袁LendingClub是一家公开上市的美国市场借贷公司袁可以说是所描述的五种银行业务情景中的三种遥使用基于LendingClub平台的野自有品牌冶解决方案袁为其自己的资产负债表发起和定价消费者贷款的现有银行可被定性为野分布式银行冶袁现任者继续拥有客户关系但分享LendingClub的流程和收入遥LendingClub还通过与不拥有客户关系的受监管银行的关系与零售或机构投资者的一些消费贷款进行匹配袁并将其纳入交易以促进贷款袁在这些交易中袁银行的角色可以被描述为野降级银行冶场景遥其它市场贷方通过在任何阶段都没有银行参与的情况下促进直接P2P借贷来反映野居间银行冶业务情景遥三尧金融科技影响货币框架渊一冤金融科技推动货币框架转型金融科技对传统货币框架的机遇包括院一是提升货币流通速度袁疏通货币传导渠道遥金融科技的发展加快转账和支付并降低成本袁提高交易速度和便利性袁提高货币流通速度并减少货币需求遥金融科技的发展提供更好尧更具个性化的银行服务袁通过使用加密或生物识别技术以及更多可互操作的系统袁使互联网贷款等便捷信贷很好地扩大了客户群体袁缩短了信贷审批时间袁简化了信贷流程袁加快货币流通速度袁促进货币传导的畅通遥二是促进货币从数量型向价格型转变遥货币实施过程中由于存在传导和信息反馈机制的时滞袁为了能迅速对货币进行修正袁增加货币的效率袁在制定了目标袁如充分就业下的物价稳定后袁会选择一组对货币工具反应灵敏的操作目标袁如存款准备金等袁并通过反映效果的中介目标袁如货币供应量或市场利率对效果进行判断遥我国在过去较长的一段时间内袁通过数量型为主的货币间接框架取得了较好的效果袁随着金融科技的飞速发展和银行业态的转型袁原有的M2尧信贷和社会融资规模等货币数量型指标已不能全面反映货币需求和融资状况袁需要推进货币中介目标向价格型转变遥三是推进利率市场化遥由于我国的金融市场起步较晚袁尚未形成发达国家的有效利率传导途径袁利率联动性不强遥随着央行对价格型货币探索的不断深入袁以及伴随着金融科技的发展袁金融科技公司和互联86叶西部金融曳2019年第8期金融实务网借贷平台的崛起袁社会存款融资方式的多样化袁基准利率的影响力逐渐下降袁从而推进货币市场利率化遥四是促进更精准的货币传导遥随着金融科技的发展袁融资渠道的多样化袁受众的广泛化袁能够有效拓宽资本补充渠道袁若在此过程中建立全面尧智能的信用评价体系袁将提高银行信贷投放意愿袁提高贷款自主定价能力遥促进商业银行开发和完善贷款定价模型袁改善对高风险客户的惜贷倾向袁并在激烈竞争中提升风险管理水平袁建立完善的风险管理体系袁为信贷业务的持续稳健发展提供支撑袁促进更精准的传导遥渊二冤金融科技带来金融市场风险挑战金融科技能够强化金融市场的竞争袁减少低效行为袁为个人和小企业提供更高的性价比袁推动普惠袁但是在创新过程中袁不能以牺牲安全性和稳健性为代价袁在上述银行业情景中与金融科技的发展伴随着相应的风险遥更优银行业务情景下的主要风险集中在与实施新战略相关的执行风险尧战略和盈利风险袁以及网络安全风险遥对于货币框架来说银行信贷在金融市场的主体地位没有受到影响袁故传统的传导途径仍适用袁但银行内部新的数字化环境带来管理模式的一系列变革将可能导致货币传导效果波动变大遥在新银行情景下袁新银行的发展伴随着野信用扩张冶袁由于新银行对于贷款准入的宽松性袁加上现有监管的宽松性袁如果新银行获得大规模扩张袁现有银行将会面对客户流失的现状袁而新银行在宽松环境下易引发金融风险袁而线上的运营模式为监管带来困难袁也会导致货币传导的不准确与不通畅遥分布式银行业务的主要风险集中在银行和银行监管机构监控和管理一个或多个第三方交易的能力遥有效的第三方风险管理流程对银行至关重要袁无论金融科技公司是服务提供商尧业务合作伙伴还是提供主要客户接口袁银行都需要采取适当的流程来开展尽职调查尧合同管理以及持续控制保证和外包服务运营监控袁以保护自己和客户遥作为分布式银行业务情景的一部分袁涉及到客户关系所有权和客户数据使用的问题袁由于较弱尧较不稳定和较为分散的客户关系袁可能存在风险管理功能的问题遥虽然从金融稳定的角度来看袁分布式银行业务可能会减少野太大而不能倒冶的问题袁竞争的加剧和价值链的共享可能会导致银行业更加分散遥另一方面袁分布式银行业务情景下由于各方关系的错综复杂袁也会导致货币不能有效传导袁并增加评估中介目标的困难遥在降级银行情景下袁银行成为面向客户平台的后台服务提供商袁银行提供必要的许可证尧访问支付网络以及维护存款和获得资金袁银行和银行监管机构存在监控端到端交易和系统性风险能力有限的风险遥前台客户平台也会加剧银行之间的竞争袁进一步加快客户流动性尧存款转账速度和贷款优惠袁导致激进定价和不适当的营销实践袁扰乱市场秩序遥如果新平台数量较少袁集中度风险将会增加袁特别是如果大公司获得大量市场份额袁这也会导致野太大而不能倒冶的问题遥货币框架也需要纳入前台公司袁并导致新的中介目标遥在中短期内袁居间银行的情景不太可能达到显著规模遥实际上袁许多技术和法律因素仍然阻碍大规模使用分布式账本渊DLT冤来处理付款遥P2P借贷平台在配套贷款和借贷方面也面临困难袁这突显了资产负债表中介的持续经济需求袁P2P借贷平台也使用银行袁养老基金或保险公司等机构投资者逐步取代散户投资者来转变商业模式袁但仍存在银行可能从金融服务的某些方面脱离中介的潜在风险遥在此情景下袁在监管环境之外发生的金融活动将受到更宽松的标准和监督袁本身受到较少的控制和保护袁而银行监管机构则会发现它们监控金融业系统性风险领域的能力受到侵蚀袁货币工具和传导机制可能会被重新定义遥在考虑的所有情景中袁金融业正在经历快速的技术变革遥央行应密切关注基于新的创新业务模式如何交付和管理金融服务的变化袁以及这些变化如何影响其在现有监管和许可框架下监督端到端金融交易的能力遥四尧建议渊一冤把握松紧适度的监管金融科技在逐渐改变金融服务的交付和设计方式袁以及支付尧清算和结算的基本流程遥除了新的流程和平台之外袁过去几年新的数字化金融产品和服务的数量激增遥正如智能手机彻底改变了人们彼此互动以交流和共享信息的方式一样袁金融科技几乎影响人们在财务上互相互动的各个方面袁从支付和信贷到储蓄和财务规划遥在我们不断联系尧随需应变的世界中袁消费者尧企业和金融机构都渴望找到更方便尧更及时尧更安全尧更高效的金融交易的新方法遥过度严格的监管或监管态势可能会导致意想不到的后果袁例如受监管的银行业以外的创新变动袁可能会产生更大的风险和更低的透明度遥无论消费者是通过实体银行分支机构还是87金融实务叶西部金融曳2019年第8期使用智能手机在线门户网站获取产品袁都应适用与公平和透明度相同的基本原则遥但放松的监管和过度的野宽信用冶也会造成严重后果袁例如袁对于在线上获得的不可持续的贷款袁以及贷款内容的错误适用袁都会带来利益符合公共利益袁则应做好必要的监管调整袁并保持警惕以确保风险得到充分理解和管理遥渊二冤树立良好的行业自律生态除了对个人消费者的财务影响之外袁不可持续的利润驱动导致对金融体系的不信任袁这对整体经济是不利的遥提供金融服务的公司必须考虑其提供的产品和服务的长期社会效益遥在银行可能承担与金融科技公司交付的产品相关信贷或其它长期运营风险的情况下袁对长期可持续性的担忧会被放大遥若产品的成功取决于消费者做出不明智的选择袁那么产品不能为消费者提供足够的价值袁它将被视为不负责任袁并且无法持续遥渊三冤加强跨境区域金融合作许多金融科技公司袁特别是那些专注于贷款和投资活动的公司袁目前在区域或全国层面运营遥一些金融科技公司涉及到跨境汇款业务袁已经在多个司法管辖区开展业务袁并且具有扩大跨境业务的巨大潜力遥考虑到金融科技公司当前和潜在的全球增长尧全球安全性和稳健性袁在降级尧居间银行或新银行情景下袁可能会增加协调与合作以及跨部门的需求袁因此需要跨司法管辖区的法律稳定性和确定性袁监管机构之间的国际合作规模应跟上这些公司的全球化步伐袁这也符合我国扩大金融开放的要求袁基于全球化的视角也有利于我国货币框架与世界接轨袁更好地服务于实体经济遥渊四冤营造公平竞争的环境金融科技公司将进入它们认为可以盈利的地方袁但金融体系中有许多地区的企业已经根深蒂固并且难以进入袁例如托管和证券结算遥因此袁在金融领域更应强调野竞争中性冶原则袁坚持不同所有制金融机构之间的野竞争中性冶袁坚持金融服务的野竞争中性冶袁消除隐性壁垒袁促进不同所有制企业公平竞争袁形成有序尧高效的况袁加速推动更高水平的行业开放袁倒逼形成产品创新遥参考文献[1]ADBI.MonetaryPolicyFrameworksinAsia:Experience,Lessons,andIssues[R].AsianDevelopmentBankInstitute,2013.[2]BIS.BIS-Implicationsoffintechdevelopmentsforbanksandbank[R].2018.[3]EBA.EBAreportontheprudentialrisksandopportunitiesarisingforinstitutionsfromfintech[R].2018.[4]FSB.FinTechandmarketstructureinfinancialservices:Marketdevelopmentsandpotentialfinancialstabil－ityimplications[R].2019.[5]NBER.Fintech,regulatoryarbitrage,andtheriseofshadowbanks[R].2018.[6]陈韶韵.互联网金融对央行货币传导的影响及建议[J].信息系统工程.2018,(05):26-27.[7]刘宏海,尚航飞.疏通货币传导机制对策[J].中国金融.2019,(06):59-61.[8]张娜.中国货币银行信贷渠道传导效应研究[D].对外经济贸易大学,2018.灾难性后果遥央行应随时关注这些新技术的潜在社会效益袁如果它们的安全性和完整性得到证实并且其潜在金融市场袁营造公平竞争的市场环境袁实现真正的市场化竞争遥在实施新一轮改革开放的背景下袁结合实际情TheChallengesofFintechonChineseFinanceZhangYiping(Xi'anBranchofPBC,Xi'an,710075)Abstract:Chinaisabank-ledeconomy,andcreditchannelsareanimportantwayforcurrentmonetarypolicytransmission.ThedevelopmentofFintechnotonlychallengesthebusinesscontentoftraditionalcommer－cialbanks,butmoreimportantly,thedevelop-mentofFintech(financialtechnology)willaffecttheformulation,implementationandtransmissionofmonetarypolicy.Thispapercon-sidersfivescenariosandassessestheirpotentialimpactonthebankingindustryandtraditionalmonetarypolicyframeworks,andpro-posescorrespondingpolicysuggestions.Keywords:financialtechnology;monetarypolicy;transmission;challenges责任编辑尧校对院钱晓东88
