000651格力电器2021年财务分析详细报告

一、资产结构分析 1.资产构成基本情况

格力电器2021年资产总额为31,959,818.38万元，其中流动资产为22,584,965.22万元，主要以货币资金、存货、应收账款为主，分别占流动资产的51.78%、18.94%和6.13%。非流动资产为9,374,853.16万元，主要以固定资产、递延所得税资产、长期股权投资为主，分别占非流动资产的33.26%、14.57%和11.03%。

2019年 数值 28,297,215.74 百分比(%)

资产构成表(万元)

项目名称 2020年 数值 100.00 27,921,792.36 75.40 21,363,298.72 44.32 13,1,314. 百分比(%) 数值 2021年 百分比(%) 100.00 31,959,818.38 76.51 22,584,965.22 48.86 11,693,929. 36.59 70.67 100.00

总资产 流动资产 21,336,404.1 12,0,071. 货币资金 内部资料，妥善保管 第 1 页 共 41 页

53 存货 2,408,485.41 应收账款 851,333.45 非流动资产 6,960,811.65 固定资产 0 递延所得税资产 长期股权投资 1,2,108.51 706,418.62 39 8.51 2,787,950.52 3.01 873,823.09 24.60 6,558,493.65 - 1,8,348.51 4.43 1,155,029.22 2.50 811,984.11 88 9.98 4,276,559.83 3.13 1,384,0.88 23.49 9,374,853.16 6.80 3,118,328.53 4.14 1,366,184.98 2.91 1,033,700.8 3.23 4.27 9.76 29.33 4.33 13.38

2.流动资产构成特点

企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的51.78%，表明企业的支付能力和应变能力较强。但应当关注货币性资产的投向。

流动资产构成表(万元)

内部资料，妥善保管 第 2 页 共 41 页

项目名称 2019年 数值 21,336,404.1 百分比(%) 数值 2020年 百分比(%) 100.00 21,363,298.72 58.77 13,1,314.39 11.29 2,787,950.52 3.99 873,823.09 数值 2021年 百分比(%) 100.00 22,584,965.22 63.85 11,693,929.88 13.05 4,276,559.83 4.09 1,384,0.88 6.13 18.94 51.78 100.00

流动资产 货币资金 12,0,071.53 存货 2,408,485.41 应收账款 851,333.45 一年内到期的非流动资产 44,539.77 0.21 0 - 1,103,357.19 4.

其他流动资产 预付款项 其他应收款 应收股利 2,309,114.42 239,561.06 0 0 10.82 1,561,730.19 1.12 312,920.2 - 14,733.85 - 0 7.31 938,217.76 1.46 459,188.65 0.07 33,3.68 - 61.51 4.15 2.03 0.15 0.00

3.资产的增减变化

2021年总资产为31,959,818.38万元，与2020年的27,921,792.36万元相比有较大增长，增长14.46%。

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4.资产的增减变化原因

以下项目的变动使资产总额增加：存货增加1,488,609.32万元，固定资产增加1,219,980.02万元，一年内到期的非流动资产增加1,103,357.19万元，应收账款增加510,266.79万元，无形资产增加403,867.84万元，在建工程增加246,515.36万元，长期股权投资增加221,716.7万元，递延所得税资产增加211,155.76万元，预付款项增加146,268.45万元，商誉增加50,572.万元，其他应收款增加18,620.82万元，长期待摊费用增加1,015.61万元，长期应收款增加241.9万元，应收股利增加61.51万元，共计增加5,622,249.91万元；以下项目的变动使资产总额减少：固定资产清理减少159.91万元，投资性房地产减少856.6万元，其他非流动资产减少7,186.94万元，交易性金融资产减少37,082.05万元，其他流动资产减少623,512.43万元，货币资金减少1,947,384.51万元，共计减少2,616,182.44万元。各项科目变化引起资产总额增加4,038,026.02万元。

5.资产结构的合理性评价

从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2021年应收账款所占比例基本合理，其他应收款所占比例基本合理，存货所占比例基本合理。2021年企业不合理资金占用项目较少，资产的盈利能力较强，资产结构合理。

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内部资料，妥善保管 第 5 页 共 41 页

6.资产结构的变动情况

2021年存货占营业收入的比例出现不合理增长。从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长慢于营业收入增长，资产的盈利能力没有提高。与2020年相比，资产结构偏差。

资产主要项目变动情况表(万元)

项目名称 2020年 数值 差值 增长率(%) 数值 2021年 差值 14.46

2 5.72 增长率(%) 总资产 27,921,792. -3723.38 36 -1.33 31,959,818.4,038,026.038 0.13 22,584,965. 1,221,666.5 22 15.76 4,276,559.81,488,609.33 2 流动资产 21,363,298. 26,4.62 72 存货 2,787,950.5 379,465.11 2 53.39

一年内到期的非流动资产 0 -44539.77 -100.00 1,103,357.11,103,357.19 9 -

应收账款 预付款项 873,823.09 22,4. 312,920.2 73,359.14 2. 1,384,0.8 510,266.79 8 30.62 459,188.65 146,268.45 58.39 46.74

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其他应收款 应收股利 非流动资产 14,733.85 14,733.85 0 6,558,493.6 -402318.00 5 1 0 - 33,3.68 18,620.82 - 61.51 -5.78 9,374,853.12,816,359.56 - 3,118,328.51,219,980.03 2 10.8 991,696.72 403,867.84 - 8,123.63 246,515.36 14.94 1,033,700.8 221,716.7 -7.90 1,366,184.9 211,155.76 8 -38.05 70,762.91 50,572. 215.22 - 1,872.4 1,015.61 241.9 241.9 1 61.51 126.38

- 42.94

固定资产 无形资产 在建工程 长期股权投资 递延所得税资产 商誉 长期待摊费用 长期应收款 1,8,348.51,8,348.51 587,828.88 57,274.77 401,608.27 401,608.27 811,984.11 105,565.49 1,155,029.2 -99079.29 2 20,190.27 -12401.67 856.79 0 584.98 0 .27 68.71 61.38 27.31 18.28 250.48 118.

-

二、负债及权益结构分析 1.负债及权益构成基本情况

格力电器2021年负债总额为21,167,273.26万元，所有者权益为10,792,5.12万元，其中实收资本为591,446.9万元，资产负债率为66.23%。在负债总额中，流动负债为19,710,138.万元，占负债和权益总额的61.67%；非流动负债为1,457,134.72万元，占负债和权益总额的4.56%。

内部资料，妥善保管 第 7 页 共 41 页

2019年 数值 28,297,215.74 百分比(%)

负债及权益构成表(万元)

项目名称 2020年 数值 100.00 27,921,792.36 39.60 11,688,048.71 59.92 15,847,871.81 0.48 385,871.84 百分比(%) 数值 2021年 百分比(%) 100.00 31,959,818.38 41.86 10,792,5.12 56.76 19,710,138. 1.38 1,457,134.72 4.56 61.67 33.77 100.00

负债及权益总额 所有者权益 11,204,765.65 流动负债 16,956,830.02 非流动负债 135,620.07 2.流动负债构成情况

企业短期融资性负债所占比例较大，占流动负债的34.68%，表明企业的偿债压力较大。企业经营活动派生的负债占流动负债的18.2%。

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内部资料，妥善保管 第 9 页 共 41 页

3.负债的增减变化情况

2021年负债总额为21,167,273.26万元，与2020年的16,233,743.65万元相比有较大增长，增长30.39%。2021年企业负债规模有较大幅度增加，负债压力有较大幅度的提高。

负债主要项目变动情况表(万元)

项目名称 总负债 2020年 数值 差值 增长率(%) -5.02 数值 -858706.44 2021年 差值 增长率(%) 30.39

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16,233,743.65 流动负债 15,847,871. 21,167,273.4,933,529.626 -6. 19,710,138.3,862,266.7 3 90.15

6 36.02 184.97 13.51

1 24.37

-11058.21 81 应付票据 2,142,707.2 -385813.59 -15.26 4,074,398.41,931,691.25 27.35 2,761,792.0 731,353.58 5 - 676,075.28 438,834.38 -24.13 3,587,509.0 427,043.17 9 - 125,529.4 125,529.4 -1.91 346,663.04 10,127.49 184.52 1,457,134.71,071,262.82 8 3,868.6 6,086.43 710,015.04 - 270,265.39 226,562.02 52.09 229,391.25 88,280.14 短期借款 其他应付款 应付账款 一年内到期的非流动负债 应付职工薪酬 非流动负债 长期借款 递延收益 递延所得税负债 2,030,438.4 436,020.83 7 237,240.91 237,240.91 3,160,465.9 -1005215.66 2 0 0 - 3.01 277.62 381.58 518.41 62.56

336,535.55 -6561.35 385,871.84 250,251.77 186,071.38 181,382.79 43,703.37 43,703.37 141,111.11 48,332.18 4.负债的增减变化原因

以下项目的变动使负债总额增加：应付票据增加1,931,691.26万元，短期借款增加731,353.58万元，长期借款增加710,015.04万元，其他应付款增加438,834.38万元，应付账款增加427,043.17万元，递延收益增加226,562.02万元，一年内到期的非流动负债增加125,529.4万元，递延所得税负债增加88,280.14万元，专项应付款增加39,846.22万元，应付职工薪酬增加10,127.49万元，长期应付款增加4,773.24万元，共计增加4,734,055.95万元；以下项目的变动使负债总额减少：应付股利减少461.95万元，应交税费减少7,088.44万元，其他流动负债减少196,814.7万元，共计减少204,365.09万元。各项科目变化引起负债总额增加4,933,529.61万

内部资料，妥善保管 第 11 页 共 41 页

元。

5.权益的增减变化情况

2021年所有者权益为10,792,5.12万元，与2020年的11,688,048.71万元相比有所下降，下降7.66%。

2019年 数值 增长率(%) 20.85

所有者权益变动表(万元)

项目名称 所有者权益合计 2020年 数值 增长率(%) 4.31 数值 2021年 增长率(%) -7.66

内部资料，妥善保管 第 12 页 共 41 页

11,204,765.65 实收资本 资本公积 盈余公积 未分配利润 601,573.09 9,337.95 349,967.16 9,379,4.35 11,688,048.71 - 601,573.09 - 12,185.03 - 349,967.16 14.47 10,284,159. 10,792,5.12 - 591,446.9 30.49 12,587.41 - 198,372.71 9.65 10,347,522.3 0.62 -1.68 3.3 -43.32

6.权益的增减变化原因

以下项目的变动使所有者权益增加：其他综合收益增加380,794.42万元，少数股东权益增加258,352.07万元，未分配利润增加63,362.66万元，资本公积增加402.38万元，共计增加702,911.53万元；以下项目的变动使所有者权益减少：实收资本减少10,126.18万元，盈余公积减少151,594.44万元，共计减少161,720.63万元。各项科目变化引起所有者权益减少5,503.59万元。

三、实现利润分析 1.利润总额

2021年利润总额为2,680,323.75万元，与2020年的2,630,3.74万元相比有所增长，增长1.88%。利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。

内部资料，妥善保管 第 13 页 共 41 页

2.营业利润

2021年营业利润为2,667,736.53万元，与2020年的2,604,351.78万元相比有所增长，增长2.43%。以下项目的变动使营业利润增加：资产减值损失减少13,9.09万元，财务费用减少32,269.73万元，销售费用减少146,150.62万元，共计增加192,409.45万元；以下项目的变动使营业利润减少：投资收益减少19,094.68万元，公允价值变动收益减少25,828.4万元，营业成本增加1,802,260.49万元，管理费用增加44,745.82万元，营业税金及附加增加11,206.38万元，共计减少1,903,135.77万元。各项科目变化引起营业利润增加63,384.75万元。

内部资料，妥善保管

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3.投资收益

2021年投资收益为52,206.32万元，与2020年的71,301.01万元相比有较大幅度下降，下降26.78%。

4.营业外利润

2021年营业外利润为12,587.22万元，与2020年的26,1.96万元相比有较大幅度下降，下降52.58%。

5.经营业务的盈利能力

从营业收入和成本的变化情况来看，2021年的营业收入为

18,786,887.49万元，比2020年的16,819,920.44万元增长11.69%，营业成本为14,225,163.86万元，比2020年的12,422,903.37万元增长14.51%，营业收入和营业成本同时增长，但营业成本增长幅度大于营业收入，表明企业经营业务盈利能力下降。

实现利润增减变化表(万元)

项目名称 营业收入 2019年 数值 19,815,302.增长率(%) 数值 2020年 增长率(%) 数值 2021年 增长率(%) 11.69

0.02 16,819,920. -15.12 18,786,887.内部资料，妥善保管 第 15 页 共 41 页

75 利润总额 2,935,270.72 营业利润 投资收益 营业外利润 2,960,510.71 -22,663.48 -25,239.99 44 -6.14 2,630,3.74 -4.49 2,604,351.78 -312.27 71,301.01 -191.24 26,1.96 49 -10.37 2,680,323.75 -12.03 2,667,736.53 414.61 52,206.32 205.16 12,587.22 -26.78 -52.58 2.43 1.88

6.结论

在营业收入迅速扩大的同时，营业利润也有所增长，企业扩大市场销售的战略是成功的，经营业务开展良好。

四、成本费用分析 1.成本构成情况

格力电器2021年成本费用总额为15,670,107.77万元，其中：营业成本为14,225,163.86万元，占成本总额的90.78%；销售费用为1,158,173.56万元，占成本总额的7.39%；管理费用为405,124.1万元，占成本总额的2.59%；财务费用为-226,020.2万元，占成本总额的-1.44%；营业税金及附加为107,666.45万元，占成本总额的0.69%。

内部资料，妥善保管

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2019年 数值 16,472,117.07 百分比(%)

成本构成表(占成本费用总额的比例)(万元)

项目名称 2020年 数值 100.00 13,990,315.43 87.12 12,422,903.37 0.94 96,460.07 11.12 1,304,324.18 2.30 360,378.28 -1.47 -193,750.47 - 0 百分比(%) 数值 2021年 百分比(%) 100.00 15,670,107.77 88.80 14,225,163.86 0.69 107,666.45 9.32 1,158,173.56 2.58 405,124.1 -1.38 -226,020.2 - 0 2.59 -1.44

- 7.39 0.69 90.78 100.00

成本费用总额 营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 研发费用 14,349,937.26 1,298.37 1,830,981.22 379,5.56 -242,6.34 0 2.总成本变化情况及原因分析

格力电器2021年成本费用总额为15,670,107.77万元，与2020年的13,990,315.43万元相比有较大增长，增长12.01%。以下项目的变动使总成本增加：营业成本增加1,802,260.49万元，管理费用增加44,745.82万元，营业税金及附加增加11,206.38万元，共计增加1,858,212.69万元；以下项目的变动使总成本减少：资产减值损失减少13,9.09万元，财务费用减少32,269.73万元，销售费用减少146,150.62万元，共计减少192,409.45万元。各项科目变化引起总成本增加1,665,803.24万元。

成本构成变动情况表(占营业收入的比例)(万元)

项目名称 2019年 数值 19,815,302.75 百分比(%) 数值 2020年 百分比(%) 100.00 16,819,920.44 72.42 73.86 数值 2021年 百分比(%) 100.00 18,786,887.49 75.72 100.00

营业收入 营业成本 内部资料，妥善保管 第 17 页 共 41 页

14,349,937.26 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 研发费用 1,298.37 1,830,981.22 379,5.56 -242,6.34 0 12,422,903.37 0.78 96,460.07 9.24 1,304,324.18 1.92 360,378.28 -1.22 -193,750.47 - 0 14,225,163.86 0.57 107,666.45 7.75 1,158,173.56 2.14 405,124.1 -1.15 -226,020.2 - 0 2.16 -1.20

- 6.16 0.57

3.营业成本控制情况

2021年营业成本为14,225,163.86万元，与2020年的12,422,903.37万元相比有较大增长，增长14.51%。

4.销售费用变化及合理性评价

2021年销售费用为1,158,173.56万元，与2020年的1,304,324.18万元相比有较大幅度下降，下降11.21%。从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2021年在销售费用下降的情况下营业收入却获得了较大幅度的增长，企业采取了非常成功的销售战略，营销效率显著提高。

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5.管理费用变化及合理性评价

2021年管理费用为405,124.1万元，与2020年的360,378.28万元相比有较大增长，增长12.42%。2021年管理费用占营业收入的比例为2.16%，与2020年的2.14%相比变化不大。管理费用与营业收入同步增长，销售利润有所上升，管理费用支出水平相对合理。

6.财务费用变化情况

本期财务费用为-226,020.2万元。

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五、现金流量分析 1.现金流入结构分析

2021年现金流入为32,258,371.35万元，与2020年的21,566,255.86万元相比有较大增长，增长49.58%。企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为169651.76万元，它是企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的52.59%。企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求，经营活动现金净增加1436.33万元。企业通过增加负债所取得的现金也占不小比重，占企业当期现金流入总额的27.53%。但企业增加的负债所取得的现金，仍然不能满足偿还债务的资金需求。

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2019年 数值 20,523,656.51 16,638,769.8 314,058.86 32,685 2,126,825.79 42,692 百分比(%)

现金流入结构表(万元)

项目名称 2020年 数值 100.00 21,566,255.86 81.07 15,5,038.43 1.53 952,727.16 0.16 1,467 10.36 3,759,979.15 0.21 30,1.17 6.67 1,232,502.94 百分比(%) 数值 2021年 百分比(%) 100.00 32,258,371.35 72.28 16,9,651.76 4.42 736,475. 0.01 4,511.36 2.28 0.01 52.59 100.00

现金流入总额 销售商品、提供劳务收到的现金 收回投资所收到的现金 吸收投资收到的现金 取得借款收到的现金 取得投资收益所收到的现金 其它 17.43 8,880,244.4 27.53

0.14 16,151. 5.71 5,656,336.39 0.05

1,368,625.07 17.53

2.现金流出结构分析

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2021年现金流出为31,626,795.06万元，与2020年的21,743,768.87万元相比有较大增长，增长45.45%。最大的现金流出项目为购买商品、接受劳务支付的现金，占现金流出总额的46.04%。

现金流出结构表(万元)

项目名称 2019年 数值 20,783,987.57 9,421,477.14 883,121.37 百分比(%) 数值 2020年 百分比(%) 100.00 21,743,768.87 45.33 12,179,312.13 4.25 0,127.71 数值 2021年 百分比(%) 100.00 31,626,795.06 56.01 14,560,151.84 4.09 984,859.34 3.11 46.04 100.00

现金流出总额 购买商品、接受劳务支付的现金 支付给职工以及为职工支付的现金 支付的各项税费 购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金 投资所支付的现金 1,512,831.18 471,318.8 7.28 818,405.29 3.76 837,183.95 2.65

2.27 452,8.68 2.08 572,707.48 1.81

719,275.6 3.46 356,105.6 1. 1,815,443.2 5.74

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7 偿还债务支付的现金 分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 其它 1,315,938.04 3,694,255.08 17.77 2,675,808.9 12.31 5,314,936.72 2,765,770.37 6.33 1,423,601.44 13.31 2,947,3.11 6.55 1,7,669.51 16.81

13.56 5,786,842.95 5.55

18.30

3.现金流动的稳定性

2021年，营业收到的现金有所增加，经营活动现金流入的稳定性有所增强。2021年，工资性支出有较大幅度增加，现金流出的刚性明显增强。2021年，现金流入项目从大到小依次是：销售商品、提供劳务收到的现金；取得借款收到的现金；收到其他与投资活动有关的现金；收回投资收到的现金。现金流出项目从大到小依次是：购买商品、接受劳务支付的现金；偿还债务支付的现金；支付的其他与筹资活动有关的现金；投资支付的现金。

现金流入流出对比表

流入项目 销售商品、提供劳务收到的现金 取得借款收到的现金 收到其他与投资活动有关的现金 收回投资收到的现金 收到其他与经营活动有关的现金 数值(万元) 16,9,651.76 8,880,244.4 4,785,158.72 734,980.21 393,870.13 的现金 流出项目 购买商品、接受劳务支付 偿还债务支付的现金 支付的其他与筹资活动有关的现金 投资支付的现金 分配股利、利润或偿付利息支付的现金 数值(万元) 14,560,151.84 5,786,842.95 3,990,655.17 1,815,443.27 1,7,669.51 4.现金流动的协调性

2021年格力电器投资活动收回资金2975198.36万元；经营活动创造资金1436.33万元。2021年格力电器筹资活动需要净支付资金

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2533058.39万元，经营活动和投资活动所提供的资金满足了投融资活动对资金的需要。总体来看，当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流量增加。

5.现金流量的变化情况

2020年现金净亏空214,752.22万元，2021年扭亏为盈，现金净增加572,669.41万元。

2021年经营活动产生的现金流量净额为1,436.33万元，与2020年的1,923,863.73万元相比有较大幅度下降，下降90.15%。

2021年投资活动产生的现金流量净额为2,975,198.36万元，与2020年的9,773.02万元相比成倍增长，增长303.43倍。

2021年筹资活动产生的现金流量净额为负2,533,058.39万元，与2020年负2,111,149.75万元相比资金流出有较大幅度增加，增加19.98%。

6.现金流量的充足性评价

从当期经营活动创造的现金流量来看，企业依靠经营活动创造的现金来偿还有息债务约需要41.48年，当前企业债务偿还率为73.%，如果按照本期债务偿还速度，则还债期为1.36年。从近三年情况来看，企业经营活动产生的现金流量净额不能满足购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金、存货投资与分配股利、利润或偿付利息所支付的现金的需要，这些支出的满足还需要依靠外部融资解决。

现金偿债能力指标

项目名称 现金流动负债比(%) 经营偿债能力 现金流动资产比(%) 经营还债期 债务偿还率(%) -1.42 0.16 -1.12 1.48 67.01 2019年 -1.36 0.12 -1.01 2.27 67.62 2020年 2.91 0.01 2. 41.48 73. 2021年 注释：

1.现金流动负债比=现金及现金等价物净增加额/流动负债合计

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2.经营偿债能力=经营活动产生的现金流量净额/负债总额 3.现金流动资产比=现金及现金等价物净增加额/流动资产合计 4.经营还债期=带息负债/经营活动产生的现金流量净额 5.债务偿还率=偿还债务支付的现金/带息负债

7.现金盈利情况分析

从现金的盈利情况来看，经营活动产生的现金流量净额占营业收入的1.01%。表明企业经营活动创造现金的能力很弱，\"造血\"功能很弱。2021年销售现金收益率为1.01%，与2020年的11.44%相比有较大幅度的降低，降低10.43个百分点。经营活动的\"造血\"功能趋于降低。2021年资产现金报酬率为1.79%，2020年为-0.77%。从变化情况来看，企业2021年总资产净现率有所提高。

现金盈利能力指标

项目名称 销售现金收益率(%) 资产现金报酬率(%) 收益净现率(%) 资本现金收益率(%) 14.08 -0.85 2019年 11.44 -0.77 86.35 -1.84 2020年 1.01 1.79 8.3 5.31 2021年 112.35 -2.14 注释：

1.销售现金收益率=经营活动产生的现金流量净额/营业收入 2.资产现金报酬率=现金及现金等价物净增加额/资产总计 3.收益净现率=经营活动产生的现金流量净额/净利润

4.资本现金收益率= 现金及现金等价物净增加额/所有者权益

8.现金流动的有效性评价

从经营活动现金流入情况来看，格力电器2021年销售活动回收现金的能力较强，销售含金量较高。2021年销售收现率为90.3%，与2020年的92.68%相比有所降低，降低2.38个百分点。从变化情况来看，企业2021年的销售收现能力有所下降。

9.自由现金流量分析

通过企业的经营努力，2021年创造的自由现金流量为22831.36万

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元。2021年经营活动使企业可支配的自由现金流量为1436.33万元。当期经营活动使企业可支配的现金降低，企业现金管理效率下降。

六、偿债能力分析 1.支付能力及还债期

从支付能力来看，格力电器2021年是有现金支付能力的，其现金支付能力为4,857,739.37万元。

2.流动比率

2021年流动比率为1.15，与2020年的1.35相比有所下降，下降了0.2。2021年流动比率比2020年下降的主要原因是：2021年流动资产为22,584,965.22万元，与2020年的21,363,298.72万元相比有所增长，增长5.72%。2021年流动负债为19,710,138.万元，与2020年的

15,847,871.81万元相比有较大增长，增长24.37%。流动资产增加速度慢于流动负债的增长速度，致使流动比率下降。

3.速动比率

2021年速动比率为0.93，与2020年的1.17相比有所下降，下降了0.24。2021年速动比率比2020年下降的主要原因是：2021年速动资产为18,308,405.39万元，与2020年的18,575,348.2万元相比有所下降，下降

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1.44%。2021年流动负债为19,710,138.万元，与2020年的

15,847,871.81万元相比有较大增长，增长24.37%。速动资产下降，但流动负债增长，致使速动比率下降。速动资产充足，速动比率合理。

4.短期偿债能力变化情况

企业短期偿债能力提高，这是由企业流动资产周转速度加快、经营活动创造的现金净流量增加引起的，是可靠的。

5.短期付息能力

从短期来看，企业拥有支付利息的能力。

偿债能力指标表

项目名称 流动比率 速动比率 利息保障倍数 资产负债率(%) 1.26 1.12 -11.1 60.4 2019年 1.35 1.17 -12.58 58.14 2020年 1.15 0.93 -10.86 66.23 2021年 6.长期付息能力

本期财务费用为负，无法进行长期付息能力判断。

7.负债经营可行性

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企业财务费用小于0或缺乏利息支出数据，无法进行负债经营风险判断。

七、盈利能力分析 1.盈利能力基本情况

格力电器2021年的营业利润率为14.20%，总资产报酬率为8.20%，净资产收益率为20.31%，成本费用利润率为17.10%。企业实际投入到企业自身经营业务的资产为30,230,394.16万元，经营资产的收益率为8.82%，而对外投资的收益率为4.84%。

项目名称 2019年 26.8 14.94 17.82 10.08 24.25

盈利能力指标表(%)

2020年 25.57 15.48 18.81 8.67 19.46 23.71 14.2 17.1 8.2 20.31 2021年 营业毛利率 营业利润率 成本费用利润率 总资产报酬率 净资产收益率 2.内部经营资产和对外长期投资的盈利能力

格力电器2021年经营资产的收益率为8.82%，与2020年的9.78%相比有所降低，降低0.96个百分点。2021年对外长期投资业务的盈利能力为

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4.84%，与2020年的8.31%相比有所降低，降低3.47个百分点。

3.对外投资的盈利能力

对外投资业务的盈利能力明显下降。

4.内外部资产盈利能力比较

从企业内外部资产的盈利情况来看，外部投资的收益率小于内部资产收益率，但二者的收益水平均大于企业负债资金成本，表明企业的盈利能力是可以接受的。但相对来看，对外投资的盈利水平偏低。

5.净资产收益率

2021年净资产收益率为20.31%，与2020年的19.46%相比有所提高，提高0.85个百分点。

6.净资产收益率变化原因

2021年净资产收益率比2020年提高的主要原因是：2021年净利润为2,283,1.36万元，与2020年的2,227,924.22万元相比有所增长，增长2.48%。2021年平均所有者权益为11,240,296.91万元，与2020年的11,446,407.18万元相比有所下降，下降1.80%。净利润增长，但平均所有者权益下降，致使净资产收益率提高。

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7.总资产报酬率

2021年总资产报酬率为8.2%，与2020年的8.67%相比变化不大。

8.总资产报酬率变化原因

2021年总资产报酬率比2020年下降的主要原因是：2021年息税前收益为2,4,303.55万元，与2020年的2,437,143.28万元相比变化不大,变化幅度为0.70%。2021年平均总资产为29,940,805.37万元，与2020年的28,109,504.05万元相比有较大增长，增长6.51%。息税前收益增加速度慢于平均总资产的增长速度，致使总资产报酬率下降。

9.成本费用利润率变化情况

从成本费用投入的经济效益来看，2021年成本费用利润率为17.1%，与2020年的18.81%相比有所降低，降低1.7个百分点。2021年期间费用投入的经济效益为209.95%，与2020年的184.71%相比有较大幅度的提高，提高25.24个百分点。

10.成本费用利润率变化原因

2021年成本费用投入经济效益比2020年下降的主要原因是：2021年实现利润为2,680,323.75万元，与2020年的2,630,3.74万元相比有所增长，增长1.88%。2021年成本费用总额为15,670,107.77万元，与2020年的13,990,315.43万元相比有较大增长，增长12.01%。实现利润增加速度慢于成本费用总额的增长速度，致使成本费用投入经济效益下降。

八、营运能力分析 1.存货周转天数

格力电器2021年存货周转天数为.39天，2020年为75.29天，2021年比2020年延长14.10天。

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2.存货周转天数变化原因

2021年存货周转天数比2020年延长的主要原因是：2021年平均存货为3,532,255.17万元，与2020年的2,598,217.96万元相比有较大增长，增长35.95%。2021年营业成本为14,225,163.86万元，与2020年的12,422,903.37万元相比有较大增长，增长14.51%。平均存货增长速度快于营业成本的增长速度，致使存货周转天数延长。存货相对水平增加，产供销体系的效率下降。

3.应收账款周转天数变化情况

格力电器2021年应收账款周转天数为21.63天，2020年为18.46天，2021年比2020年延长3.17天。

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4.应收账款周转天数变化原因

2021年应收账款周转天数比2020年延长的主要原因是：2021年平均应收账款为1,128,956.49万元，与2020年的862,578.27万元相比有较大增长，增长30.88%。2021年营业收入为18,786,887.49万元，与2020年的16,819,920.44万元相比有较大增长，增长11.69%。平均应收账款增长速度快于营业收入的增长速度，致使应收账款周转天数延长。尽管企业的应收账款周转速度下降，但经营业务的盈利水平却有所提高，要关注盈利水平的真实性。

5.应付账款周转天数变化情况

格力电器2021年应付账款周转天数为85.39天，2020年为106.15天，2021年比2020年缩短20.76天。

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6.应付账款周转天数变化原因

2021年应付账款周转天数比2020年缩短的主要原因是：2021年应付账款为3,373,987.5万元，与2020年的3,663,073.75万元相比有所下降，下降7.%。2021年营业成本为14,225,163.86万元，与2020年的12,422,903.37万元相比有较大增长，增长14.51%。应付账款下降，但营业成本增长，致使应付账款周转天数缩短。

7.现金周期

格力电器2021年现金周转天数为25.天，而2020年经营活动所需要的资金主要来自于应付账款。

8.营业周期

格力电器2021年营业周期为111.03天，2020年为93.75天，2021年比2020年延长17.27天。

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营运能力指标表

项目名称 存货周转天数 应收账款周转天数 应付账款周转天数 营业周期 55.31 14.73 2019年 75.29 18.46 2020年 .39 21.63 85.39 2021年 101.16 70.04 106.15 93.75 111.03 9.营业周期结论

从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看，企业经营活动的资金占用有较大幅度的增加，营运能力明显下降。

10.流动资产周转天数

格力电器2021年流动资产周转天数为421.07天，2020年为456.95天，2021年比2020年缩短35.88天。

11.流动资产周转天数变化原因

2021年流动资产周转天数比2020年缩短的主要原因是：2021年流动资产为21,974,131.97万元，与2020年的21,349,851.41万元相比有所增长，增长2.92%。2021年营业收入为18,786,887.49万元，与2020年的16,819,920.44万元相比有较大增长，增长11.69%。流动资产增加速度慢于营业收入的增长速度，致使流动资产周转天数缩短。

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12.总资产周转天数

格力电器2021年总资产周转次数为0.63次，比2020年周转速度加快，周转天数从601.63天缩短到573.73天。企业在资产规模增长的同时，营业收入有较大幅度增长，表明企业经营业务有较大幅度的扩张，总资产周转速度有较大幅度的提高。

项目名称 2019年 485.27 16.69 375.23 -31.12

资产周转速度表

2020年 601.63 20.32 456.95 -12.4 48.07 2021年 573.73 421.07 25. 总资产周转天数 固定资产周转天数 流动资产周转天数 现金周转天数 13.总资产周转天数变化原因

2021年总资产周转天数比2020年缩短的主要原因是：2021年平均总资产为29,940,805.37万元，与2020年的28,109,504.05万元相比有较大增长，增长6.51%。2021年营业收入为18,786,887.49万元，与2020年的16,819,920.44万元相比有较大增长，增长11.69%。平均总资产增加速度慢于营业收入的增长速度，致使总资产周转天数缩短。

14.固定资产周转天数

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格力电器2021年固定资产周转天数为48.07天，2020年为20.32天，2021年比2020年延长27.75天。

15.固定资产周转天数变化原因

2021年固定资产周转天数比2020年延长的主要原因是：2021年平均固定资产净额为2,508,338.52万元，与2020年的949,174.26万元相比成倍增长，增长1.倍。2021年营业收入为18,786,887.49万元，与2020年的16,819,920.44万元相比有较大增长，增长11.69%。平均固定资产净额增长速度快于营业收入的增长速度，致使固定资产周转天数延长。

九、发展能力分析 1.营业收入增长率

格力电器2021年营业收入为18,786,887.49万元，比2020年增长11.69%，但这一增长速度是在上一期营业收入下降的情况下取得的，并且本期的营业收入还没有恢复到2019年的水平。

2.净利润增长率

格力电器2021年净利润为2,283,1.36万元，比2020年增长2.48%，但这一增长速度是在上一期净利润下降的情况下取得的，并且本期的净利润还没有恢复到2019年的水平。

3.资本增长性

格力电器2021年所有者权益为10,792,5.12万元，比2020年下降7.66%。而2020年企业所有者权益比2019年增长4.31%。从这三期情况看，企业所有者权益不太稳定。

4.可动用资金总额

2021年企业新创造的可动用资金总额为2,283,1.36万元。说明在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，则不会给企业经营业务活动带来不利影响，反之，如果企业的新增投资规模超过这一数额，则在没有其他外部资金来源的情况下，必然占用经营业

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务活动资金，引起营运资本的减少，将会引起经营活动的资金紧张。

5.挖潜发展能力

在加速企业流动资产周转速度方面，如果使企业流动资产周转速度提高0.05次，则流动资产周转天数由421.07天缩短为397.81天，由此而节约资金1,214,101.21万元，可用于企业今后发展。

十、经营协调性分析 1.投融资活动的协调情况

从长期投资和融资情况来看，企业长期投融资活动能为企业提供2,874,826.68万元的营运资本，投融资活动是协调的。

营运资本增减变化表(万元)

项目名称 2019年 数值 4,379,574.08 增长率(%) 数值 2020年 增长率(%) 数值 2021年 增长率(%) -47.88 4.31 10,792,5.12 184.52 1,457,134.72 - 3,118,328.53 13.49 1,079,428.19 25.76 .27 277.62 -7.66

营运资本 4.21 5,515,426.9 20.85 11,688,048.71 62.75 385,871.84 25.94 2,874,826.68 所有者权益 11,204,765.65 非流动负债 135,620.07 固定资产 0 -100 1,8,348.51 长期投资 756,283.49 51.12 858,326.19 2.营运资本变化情况

2021年营运资本为2,874,826.68万元，与2020年的5,515,426.9万元相比有较大幅度下降，下降47.88%。

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3.经营协调性及现金支付能力

从企业经营业务的资金协调情况来看，企业经营业务正常开展，能够为企业带来1,982,912.7万元的流动资金，经营业务是协调的。

经营性资产增减变化表(万元)

项目名称 2019年 数值 2,408,485.41 增长率(%) 数值 2020年 增长率(%) 20.35 2,787,950.52 10.57 873,823.09 -100 14,733.85 10.81 312,920.2 166.22 3,695,474.62 75.04 7,684,902.28 数值 2021年 增长率(%) 15.76 4,276,559.83 2. 1,384,0.88 - 33,3.68 30.62 459,188.65 -28.95 4,737,842.3 -11.68 10,1,035.34 41.72 58.39 126.38 46.74 28.21 53.39

存货 应收账款 其他应收款 预付账款 其他经营性资产 851,333.45 0 239,561.06 5,201,431.79 合计 8,700,811.71

经营性负债增减变化表(万元)

项目名称 2019年 2020年 2021年 内部资料，妥善保管 第 38 页 共 41 页

数值 应付账款 其他应付款 预收货款 应付职工薪酬 应付股利 应交税金 其他经营性负债 4,165,681.5增长率(%) 数值 增长率(%) 数值 增长率(%) 13.51 184.97

- 3.01 -66.12 -3.08 4.29

6.85 3,160,465.92 -100 237,240.91 -16 -100 0 698.66 11.32 7,709,9.55 2.85 11,674,726.14 38.73 336,535.55 -23.61 230,135.56 -24.13 3,587,509.09 - 676,075.28 -100 - 0 236.71 8.1 8,040,416.79 -9.03 12,873,948.04 -1.91 346,663.04 -37.86 223,047.12 8 0 822,570.77 343,096.9 0 370,377.97 7,132,1.38 合计 12,833,1.59 10.27

4.营运资金需求的变化

2021年营运资金需求为负1,982,912.7万元，与2020年负

3,9,823.86万元相比，经营活动为企业创造的资金大幅度下降。经营活动创造的资金随着营业收入的增加而减少，要关注经营业务资金供求状况的变化。

5.现金支付情况

内部资料，妥善保管 第 39 页 共 41 页

从企业的现金支付能力来看，企业经营业务的开展，能够为企业带来1,982,912.7万元的资金。而企业投融资活动又为企业提供了2,874,826.68万元的流动资金，结果出现资金闲置，当期闲置支付能力4,857,739.37万元。

6.整体协调情况

从两期数据来看，企业的资金状况是协调的，各项活动是有资金保证的。但要注意防止出现资金闲置。

十一、经营风险分析 1.经营风险

格力电器2021年盈亏平衡点的营业收入为5,0,538.万元，表示当企业该期营业收入超过这一数值时企业会有盈利，低于这一数值时企业会亏损。营业安全水平为69.98%，表示企业当期经营业务收入下降只要不超过13,146,348.94万元，企业仍然会有盈利。从营业安全水平来看，企业承受销售下降打击的能力较强，经营业务的安全水平较高。

2.财务风险

企业财务费用小于0或缺乏利息支出数据，无法进行负债经营风险判断。

内部资料，妥善保管

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经营风险指标表

项目名称 营业安全率 经营风险系数 财务风险系数 0.63 1.82 1.49 2019年 0.66 1.68 1.48 2020年 5,753,044.43 0.7 1. 1. 2021年 5,0,538. 盈亏平衡点的营业收入 7,342,058.68 内部资料，妥善保管2021年行业分析参数）第 41 页 共 41 页（注：报告中使用的分析参数为