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学年论文指导教师评语及成绩（约150字） 成绩 指导教师签名 年 月 日

内容摘要

随着全球经济一体化的发展，我国出口企业面临瞬息万变的环境，使财务风险更加多样化和复杂化，同时财务风险对我国出口企业影响日益加深。做好企业财务风险管理工作，对于出口企业来说尤其重要。财务风险是客观存在的，既不能消灭它，也不能逃避它。但是，通过对财务风险进行预测，防范以及总结，可使财务风险降到最低，实现出口企业财务成果最大化。本文结合出口企业的现实行业状况，从对财务风险的认识上出发，指出出口企业的财务风险管理上存在财务风险意识淡薄、企业融资难、缺乏应对风险的能力等问题。继而针对发现的问题进行分析，在此基础上提出培养高素质企业管理人才、加强出口企业自身管理水平、建立财务风险预警机制等一些具有针对性的防范措施，使出口企业财务风险得到控制，提高出口企业应对财务风险的能力。

关键词：财务风险 出口企业 预警机制

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Abstract

Along with the development of global economic integration, China's export enterprises are facing a rapidly changing environment in which the financial risk is more diverse and complex, while the financial risk of the growing impact of China's export enterprises. Good corporate financial risk management, is especially important for export enterprises. Financial risk is an objective reality, that they can not destroy it, can escape it. However, financial risk through forecasting, prevention, and summary of financial risks can minimize to maximize financial results of export enterprises. In this paper, the reality of export enterprises’industry conditions, from the understanding of financial risk, pointing out that export companys' financial risk management financial risks consciousness that are dim, the financing problem, lacking the ability to risk. And then analyzed for the problems identified.On this basis to cultivate high-quality enterprise management and enhance its export enterprise management, establish a financial risk of early warning mechanism to deal with such precautions. So it can make export enterprises’ financial risks under control, and to improve the ability of export enterprises to respond to financial risks.

Key words：Financial Risk Export Enterprises Eearly-warning System

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目 录

一、财务风险的概述 „„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„ 1 （一）财务风险的含义 „„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„ 1 （二）出口企业的主要财务风险 „„„„„„„„„„„„„„„„„ 1 二、出口企业财务风险管理存在的问题 „„„„„„„„„„„„„„ 3 （一）出口企业的财务风险意识淡薄 „„„„„„„„„„„„„„„ 3 （二）资金周转力低，融资困难 „„„„„„„„„„„„„„„„„ 3 （三）预测出口财务风险的方法少 „„„„„„„„„„„„„„„„ 4 （四）缺乏面对风险的应急能力 „„„„„„„„„„„„„„„„„ 4 三、出口企业财务风险管理存在问题的原因 „„„„„„„„„„„„ 5 （一）财务管理人员素质不高,企业文化氛围不浓 „„„„„„„„„ 5 （二）出口企业自身管理不善 „„„„„„„„„„„„„„„„„„ 5 （三）财务活动逐渐复杂化 „„„„„„„„„„„„„„„„„„„ 6 （四）外部宏观经济环境的不确定因素 „„„„„„„„„„„„„„ 6 （五）汇率风险增加 „„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„ 7 四、解决出口企业财务风险存在问题的对策与建议 „„„„„„„„„ 8 （一）培养高素质人才 „„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„ 8 （二）加强出口企业的自身经营管理，提高应对财务风险能力 „„„„ 8 （三）建立财务风险预警机制 „„„„„„„„„„„„„„„„„„ 9 （四）增强适应外部环境变化的能力，建立多元化产品结构 „„„„„ 10 （五）利用外汇市场规避风险 „„„„„„„„„„„„„„„„„ 10 五、结语 „„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„ 13 注释 „„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„ 14 参考文献 „„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„ 15 致谢

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一、财务风险的概述

财务风险管理的目标在于了解财务风险的来源和特征，正确预测、衡量财务风险，进行适当的控制和防范，健全风险管理机制，将损失降至最低程度，为企业创造最大的收益[1]。研究出口企业的财务风险，首先要了解财务风险，而界定出口企业面对的特殊风险，是针对出口企业特有的环境提出的，使研究的目的性更强。

（一）财务风险的含义

财务风险（Financial risk）是指企业在各项财务活动中,由于各种难以预料和无法控制的因素，使企业在一定时期、一定范围内所获取的最终财务成果与预期的经营目标发生偏差，从而形成的使企业蒙受经济损失或更大收益的可能性[2]。

从财务风险的定义，我们可以看到财务风险具有客观性，它是客观存在的，它不以人的意志的转移而转移，不管你愿不愿意，不管你如何杜绝，只要有财务活动发生，必然存在着财务风险。财务风险有不确定性，由于影响财务活动结果的各种因素不断发生变化而且难以预料和无法控制，即使财务风险可以事前估计和控制，但在发生前很难准确地确定财务风险的大小。财务风险具有时间性，随着时间的延续，事件的不确定性在缩小，事件完成，其结果也就完全肯定了，风险也就消失了。财务风险具有价值性，企业的任何财务行为都必须在风险与收益之间进行认真权衡，从而做出最佳的财务决策，风险与收益成对等关系，即风险程度越高，财务风险价值越高。

（二）出口企业的主要财务风险

出口企业与我国内销企业相比，它面对的环境比较复杂多变，特别是国际上影响财务活动的因素的变化更是难以估测。出口企业在这种环境下主要面临以下两种风险，本文从企业内部管理以及外部的客观经济环境出发，着重对可能给出口企业带来这两种风险的因素进行探讨，指出出口企业在财务风险方面存在的问题，并进行分析，提出合理的防范措施。

1.流动性风险

流动性风险是指经济主体由于金融资产的流动性的不确定性变动而遭受经济损失的可能性[3]。

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企业的流动性较强的资产主要包括现金、存货、应收账款等项目。防范流动性风险应保持资产流动性，实现利益的最大化。同时，要应该确定最优的现金持有量、最佳的库存量以及加快应收账款的回收。当出口企业手中持有现金过多，显然会由于较高的资金占用而失去其他的获利机会，而持有现金太少，又会面临资金不能满足流动性需要的风险。因此出口企业很有必要确定一个最优的现金持有量，从而在防范流动性风险的前提下实现利益的最大化。

2.汇率风险

汇率风险又称外汇风险，指一个组织、经济实体或个人的以外币计价的资产(债权、权益)与负债(债务、义务)，因外汇汇率波动而引起其价值上涨或下降的可能[4]。

中信银行成都分行行长邱泉曾表示，在遭受前期人民币升值、原材料涨价、人力成本上升等一系列不利因素的冲击后，全球经济下行无疑让我国出口企业面临更大发展压力。

数据显示，英镑兑人民币在2008年10月到12月内下跌，一度由前期的10.90下跌到8.60附近，贬值幅度超过20%。截至12月4日，人民币对美元市场汇率又出现连续第四个“跌停”。中国银行四川省分行产品部经理沈效志一言概之，在汇率不断走低的情况下，必然会给非成本领先优势企业造成巨大压力，当成本增加和收益降低双向“推动”，企业的利润缩水成为必然。“在当前宏观经济形势下，川内出口型外贸企业必须高度重视收汇风险和国家风险[5]。”中国银行四川省分行郭洁认为，由于国际市场购买力的急剧下降或买方当地货币大幅贬值，国外买方任意取消订单、拖延付款或违约的事情频频发生，情节严重的甚至对出口信用证项下的收款无理拒付，拖延付款或强行杀价，这些不利因素均可能导致出口型外贸企业资金链断裂，生产停滞，无法履约交货。由此可见，防范风险对出口企业来说不容忽视的。

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二、出口企业财务风险管理存在的问题

自改革开放以来，特别是中国加入WTO以后，我国的出口企业以物美价廉的优势在国外打出红红火火的一片天，目前出口总额占GDP的比重超过35%[6]，在我国经济中占着举足轻重的地位。然而，随着美国次贷危机引起的全球经济危机越演越烈,使我国出口企业的生存环境变得严峻。许多出口企业管理思想僵化落后, 忽视了财务管理的核心地位，导致企业的财务风险屡屡发生。资金流动性差、风险意识淡薄、在财务风险面前为力等财务风险管理问题，成为约束出口企业发展的瓶颈，使绝大部分出口企业面临着前所未有的尴尬境地。

（一）出口企业的财务风险意识淡薄

财务风险伴随着财务活动的存在而存在，任何环节的工作失误都可能隐藏着财务风险，即使是一宗简单的财务事件，即便是简单的现金的收入，都可能会给出口企业带来风险。在现实工作中，许多财务管理人员对财务风险持“真空”理解，认为只要管好用好资金就不会产生风险，少看了财务风险的存在。

据统计，广东省一般贸易出口中只有7%投保了出口信用保险，涵盖率虽高于全国平均水平，但与发达国家20%—30%的出口信用保险涵盖率相比还有相当距离。[7]从投保的情况来看，在财务风险日渐严峻的局面，出口企业并没有采取这种有效的措施，可以看出出口企业应进一步加强财务风险意识，从而规避财务风险。

（二）资金周转力低，融资困难

受2008年国际金融危机的冲击，国内的一些企业特别是抵御风险能力差,资金周转能力低的企业纷纷倒闭。相关数据显示，广东玩具出口从2008年10月份开始下降,到12月份出口值下降至3.8亿美元,同比下降11.6%，环比下降23.4%[8]。其中许多是因为资金无法回笼，融资困难，使资金链紧张甚至断裂而大量退出市场。当出口企业的现金流不能满足日常生产、投资、偿还到期债务等的需要时，就会导致生产经营受阻，陷入财务困难，甚至导致破产。

资金的周转运动同时表现在资金回收的情况，即在销售产品后，货币资金收回的时间以及金额的情况。应收账款是企业最重要的流动资金，对企业的财务状况的好坏有重要的影响。当应收账款较大，占用资金多，就直接影响企业的正常循环，造成企业现金流紧张。在金融危机暴发后，美国和日本等国家经济低迷，市场需求大减，消费下降，严格控制信贷，导致中国出口企业的应收账款回收时间变大，增加呆账的机

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率。如果发生坏账，直接造成企业资金的损失。倘若企业为了缓解资金紧张的情况，需要从外部融入资金，短期内可以解决资金紧张，但如果融入资金属于负债的话，就会增加企业的偿债压力。况且，许多投资者和企业都处于自身难保的困境下，出口企业的融资困难大大增加。

（三）预测出口财务风险的方法少

许多学者对财务风险方面的研究及见解，他们都分析了企业财务风险产生的原因并针对这些原因提出相应的对策，从理论上分析了财务风险的成因，研究了降低财务风险的对策，有一定的理论指导作用，但从实证角度和针对不同行业的不同特征的公司的角度来研究比较少。而且，对财务风险预警方法的研究中，有时只是取决于研究者的直接判断以及资料的可获性。目前为止，还没有一种公认的较准确的科学方法来预测财务风险的发生，从而降低财务风险给企业带来的伤害。

（四）缺乏面对风险的应急能力

出口企业主要面对的外部环境复杂多变，如经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、贸易保护主义的遏制，汇率变动，变动等。这些因素存在于企业之外，出口企业无从防止与阻碍，但对出口企业产生重大的影响。从最近的这次金融危机的事件中可以看到我国大部分出口企业不能适应复杂而多变的环境，缺乏这种面对风险的应急能力，从而面临倒闭或衰落的下场。

出口企业的经营受环境的影响，经济形势虽可进行预测，但突变的环境是无征兆的，如“9·11”事件，美国在遭受恐怖袭击后，采取了空中管制的措施。为使山东某通讯设备有限向美国出口的价值120万美元的6000台激光打印机合同因此而被迫取消

[9]

。倘若，该公司没有对这些货物进行买卖转移，或优惠出售等严谨的应急管理措施，

必然会造成巨大的财务损失。

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三、出口企业财务风险管理存在问题的原因

出口企业财务风险受国际国内政治、经济、文化影响较深，并且具有突发性与偶然性，有时还难以预测，但并非不能应对。综观我国出口企业在应对财务风险管理存在的问题上，不难发现大多存在以下几种原因。

（一）财务管理人员素质不高,企业文化氛围不浓

价值与信念是企业文化的精神支柱，财务风险管理文化好是企业文化的重要组成部分。然而，在现实中，不仅有的财务管理人员自身缺乏这种自我修养，还有的企业缺乏财务风险管理文化的雕塑。企业作为一个财务主体必然面临财务风险，财务风险是客观存在的，但在现实中，许多财务管理人员风险意识淡薄，不能从根本上把握风险的本质，财务风险概念狭隘，缺乏正确的市场风险意识，这也是财务风险产生的重要原因之一。

在1998年百富勤集团公司的破产案中，财务风险意识的淡漠正是百富勤破产的根源之一。其实早在1997年中期时，百富勤只有8.65亿美元的净资产，却将一笔等同于其30％的款项贷给一间印尼公司，虽然这笔贷款只是作为百富勤为该公司在二级市场配股集资前的过桥贷款，操作上并无失误，但在一个危险的时刻，做一件有财务风险的事，无疑揭示了百富勤的决策层有失审慎，财务管理人员专业知识、风险意识浅薄。

（二）出口企业自身管理不善

出口工作涉及方方面面，且两头在外，易出现问题。如果企业没有完整而严谨的管理和办法，假如出现官司，会造成有理打不赢的局面，尤其对那些只注重电话联系的企业。为了出口企业在贸易中有的放矢，对每一个客户建立业务档案很有必要，包括资信度、贸易量等等，逐年进行筛选，降低财务风险。

出口企业管理不善首先表现在存货管理上，我国许多出口企业不管市场对产品的需求如何，片面地通过提高产量来降低产品成本，通过存货的积压，使存货占用不合理，将生产过程发生的成本转移或隐藏于存货，提高短期利润[10]。造成这种现象的原因就在于企业成本费用控制缺乏市场观念，导致成本信息在管理决策上出现误区。

其次，应收账款增加占用了大量资金,导致流通中资金沉淀,同时会不可避免地产生一些坏账损失。这很大原由是，第一方面对赊购方信用调查不足，给予不达信用标准的客户赊销权。第二方面，收账不积极，即使有的企业积极催收,也因对方无力归

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还欠款而徒增收账费用。

再次，出口企业普遍存在着费用无预算或预算执行不严的现象。在实际经营中，企业都追求现金流转平衡，但是往往会出现现金入不敷出或现金余额。在循环流程中，任何一个环节断裂都会不同程度地影响企业的日常现金流流转，其出现的问题是因为对生产经营项目没有良好的预算。目前多数出口企业存在着运输费超标、差旅费无控制，大项支出如日常维修费、对外采购等存在着诸多问题,采购中舍近求远,采购的商品价高质次，缺乏事前科学预测,事中严格控制,事后严密评价,造成项目资金浪费。

（三）财务活动逐渐复杂化

内因是事物发展变化的根据，它决定了事物发展的基本趋势和方向，外因是事物发展变化的不可缺少的条件，但外因的作用无论多大，也必须通过内因才能起作用。

企业的财务活动涉及的范围很广，遍布企业的整个运营过程。如企业的应收账款管理，筹资中的自有资金与借款的比例等。伴随着企业的规模扩大，发展速度的加快，企业的财务活动变得更复杂，这就更加大了财务风险产生的可能性。

基于这种活动的复杂性，形成财务管理风险的可控范围的局限性，加上财务风险预测所根据的这些信息不完全，并存在大量的主观判断，决定了财务风险的存在。财务活动主要包括企业在生产经营中的资金运动(包括投资、融资等活动)中所面临的风险。出口企业的经营过程，表现为物资流、资金流和信息流的三个相互交织的运动过程，但又有各自的特殊运动过程。因此，随着市场经济的发展和企业财务活动的日趋复杂化，出口企业面临的财务风险已经不能与过去同日而语。

（四）外部宏观经济环境存在不确定因素

企业的外部环境是指对企业财务活动产生影响作用的企业外部条件，它是企业财务决策难以改变的外部约束条件。外部环境涉及的范围很广，其中最重要的是法律环境，金融市场环境和经济环境。外部环境的要求和变化会对企业的经营管理造成风险，使企业的财务目标难以实现。因此企业应该关注这些要求和变化。在财务风险管理方面考虑各种外部环境变化可能对企业造成的影响。

企业作为一个经济主体，处于经济社会的宏观环境中运营，其中包括经济环境、法律环境、社会文化环境等，这些都存在于企业的外部，并且具有动态性和复杂性，对企业来说是难以准确预测和控制的，这势必影响企业财务风险管理。倘若企业缺乏对这些外部宏观环境的适应能力和应变能力，当财务风险得不到控制而扩大到一定范围，就会面临被市场淘汰的困境。

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自美国次贷危机爆发以来，外部需求放缓成为影响我国出口企业的原因之一，主要出口目的地欧、美、日等需求出现不同程度的下降，影响了出口企业。2008年前8个月，我国出口9376.9亿美元，增长22.4%，增速有所放缓，累计贸易顺差1519.9亿美元，比2007年同期下降6.2%，净减少100.8亿美元[11]。这次金融风险加剧了人们对衰退扩散至实体经济的担忧，我国出口所面临的不确定性因素增强。

（五）汇率风险增加

中国的外汇储备位居世界第一，而贸易伙伴国出现对华贸易逆差，致使各国强烈要求人民币升值。面对这种升值现实，使企业面临一系列新的财务风险。首先，人民币升值，即外币贬值，使出口企业以外币计价的资产贬值；其次，外汇市场的不稳定性使汇率处于不断的变化中，出口企业手持的各种外币资产价值存在升值或贬值的可能性；最后，人民币升值可能使出口产品价格竞争力变低，销售收入下降，财务状况恶化。

假设中国有一家公司A于2009年8月10日向美国一进口商出售了700万人民币的货物。当天汇率是7元兑换1美元（￥7=US$1），因此货款总额为100万美元。双方约定在180天之内进口商支付100万美元给出口商。现在中国出口商A就承担了US$兑￥汇率变化的任何风险。如果人民币升值，比如说1美元兑6元，那么在这180天内，当出口商A收到这100万美元时，它只相当于600人民币。但出口商的预期是收到700万人民币，汇率的变化造成了100人民币的损失。

因此可见，汇率风险的负面作用必须得到应有的重视。在人民币升值、国内资金面紧张、海外需求放缓的一系列复杂因素的作用下，出口企业必须全面地研究汇率风险以便采取针对措施。

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四、解决出口企业财务风险存在问题的对策与建议

面对竞争日趋激烈的市场，企业必须认真研究和分析财务风险，将风险管理机制引进企业，建立科学严谨的财务风险管理机制和防范措施，这样能不断提高企业在市场竞争中的生存能力与自我发展能力，才能保证企业能更加积极主动地参与国内和国际竞争。

（一）培养高素质人才

前途总是光明的，道路总是曲折的。在中国经济快速增长的大好形势下，金融危机却爆发了，它向我们告示着：风险其实无时不在。企业更加要从中领悟到居安思危的道理，在决策时要权衡风险与收益的关系。财务风险存在于财务活动的各个环节，任何时间都需要考虑财务风险，只有财务管理人员全面考虑到财务风险的存在，企业才能健康长久的发展。

这就要求企业财务会计管理人员必须具有对财务风险的敏感性和准确的职业判断能力；要求他们不仅要掌握扎实的专业基础知识和技能；还是熟悉相关学科如法律、财政、税务、金融、管理等方面的知识，增强参与经营管理决定的意识和能力。为此，企业要对内部财务管理人员进行知识培训，引导其接受先进的管理经验，再结合企业的自身特点，探索适合企业的财务风险管理方法，提高人员的整体素质，为防范与控制企业财务风险筑起了一道坚固的防线。财务人员要多参加学习，不断充实新知识、新经验，时刻注意防范和化解财务风险，为企业创造更多的效益，同时，财务管理员之间加强知识交流，营造浓厚的学习氛围。

出口企业也要定期开展财务风险测评，形成风险评估报告，为做好财务风险管理提供重要保障。风险评估报告要全面分析和判断企业面临的风险程度，及时研究制定最佳风险管理方案，将风险控制在可控范围；要完善企业财务风险分析手段，通过月份流动性分析、季度资产质量和负债率分析等方法，对财务风险管理中存在的不足和问题，及时研究改进和解决的措施办法；对企业面临的主要财务风险，要深入分析原因，研究对策措施，予以有效防范。同时，可将最新的企业破产倒闭、国外贸易新等及时进行评价同时对有效防范和应对进行必要指导。

（二）加强出口企业的自身经营管理，提高应对财务风险能力

完善的内部控制制度可以提高企业的财产的安全性，是企业防范财务风险的重要措施。要不段完善企业内控制度建设，提高制度的有效性，加强对企业现金流量的控

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制，增强企业偿债能力，重视应收账款的回收管理，防止企业财务危机，降低企业财务风险。

企业的资金犹如身体的血液，生存和发展都需要资金，这次由美国开始并蔓延全球的金融危机，进入到整个经济实体，广东省东莞市正是由于大量缺少资金而倒闭。作为一个企业，如何保证有足够的“冬眠粮食”，以顺利度过冬天呢？虽然银行是一个富裕的债主，但是在严冬里，他也需要保证自已的粮食安全。当企业处于困境，他也会提高各项指标，特别是中小企业，要成为他的债务者是何其困难。因此，我们一定要关注应收账款的回收率，跟踪应收账款，及时回收货款，确保应收账款真正地变成现金。当经济发展速度放缓或出现金融危机之时，出口企业出现的大量应收账款危及出口企业的财务安全。在财务管理层面，要抓紧应收账款账龄管理，对账龄较长的款项要抓紧催收，或者为提前收款给予对方更多的现金折扣。或者购买出口保险，避免发生坏账给企业带来重大的损失，将风险转嫁给保险公司。同时也要确定合适的融资渠道，以便企业能够有充足持续的现金保障。

（三）建立财务风险预警机制

鉴于财务风险的客观性与不确定性，企业应该对财务风险进行实时监控，对财务风险的事前、事中、事后采取全面措施。

在市场经济中，企业经营面临着巨大的风险与不确定性，经常有企业发生财务风险甚至破产。历史情况表明，财务风险并非一朝一夕形成，而有一个较长的潜伏时期，因此有必要建立财务预警系统，对企业的财务状况进行监测、信息反馈，在财务危机的萌芽状态预先发出危机警报，在财务危机发生时采取有效对策，在财务危机结束后总结过去，改善经营管理。

1.预警系统

预警系统对企业即将面临的财务风险发出警告，提示财务风险管理人员提前做出防范措施抓住风险征兆，及时提供最新的财务风险信息。针对每一类风险，分析其早期的信号。如过度负债，产品积压，发生坏账等。这一过程须建立在大量资料系统分析的基础上，资料包括内部数据和相关外部市场、行业等数据，不仅指财会人员提供的财会信息，更指其他渠道的信息。抓住每一个相关的财务危机征兆，以及潜在的财务危机，预测财务风险是否存在，发生的概率和程度如何，及时提供最新的财务风险信息。

2.控制系统

控制系统对企业即将面临和正在面临的财务风险做出及时妥善的处理，及时调整企业的财务活动，制定出新的措施，有效地阻止和抑制不利事态的发展，将企业的财

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务危机降到可控范围，以减轻损失程度，保证企业生产经营活动能够正常进行。其方法有：降低风险法，分散风险法，转嫁风险法，缓冲风险法 ，回避风险法， 自我承担法，风险合并，风险研究[12]。

3.反馈系统

反馈系统是对出口企业实施财务风险管理方案后的管理水平、经济效益的变化，财务风险管理全过程进行系统的、客观的分析，提炼有效的方法与措施，改进预警系统和控制系统的不足之处。通过分析评价找出成败的原因，总结经验教训，通过及时有效的信息反馈，为未来企业财务风险管理决策和提高财务风险管理水平提出建议。形成反馈系统的主要步骤有：

(1)确立反馈机构的成员； (2)建立科学的评价指标体系； (3)确定需要进行反馈评价的项目； (4)资料、数据的搜集与整理； (5)对数据的比较和分析； (6)总结与反馈。

（四）增强适应外部环境变化的能力，建立多元化产品结构

增强企业对外部环境的适应能力和应变能力，企业应进行认真分析研究，把握其变化趋势，出口企业应密切关注外部环境的变化，以避免客观环境对企业造成的财务困境。建立多元化产品结构有利于分散风险，避免对单一地区或市场的过分依赖。并可在保持既有产品市场的同时，也开拓新的产品市场，一举两得。

财务人员要准确研究与判断国际环境的变化，当发现风险信号时，提前采取有效的经营管理手段，要对外部环境进行认真分析研究，把握其变化趋及规律，并制定多种应变措施，适时调整财务风险管理和改变财务风险管理方法。积极主动提高企业对环境变化的适应能力和应变能力，以此降低因环境变化给企业带来的财务风险。

（五）利用外汇市场规避风险

外汇市场的存在，为出口企业规避外汇风险提供了多种可能的途径。

1.及时调整币种结构

由于汇率变动，使出口企业外币资产存在贬值的风险，所以财务管理人员要及时预测手持的各种外币币值变动趋势，通过外币市场，卖出可能贬值的货币。买入可能升值的货币，调整持币结构。

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2.正确选择货币种类

办理正确对外收付时，一般来说，收入外汇或借入外债时，应争取要趋于升值的货币；支付外汇或偿还债务时。则应争取支付趋于贬值的货币。原则是收汇与付汇，借款与还款的币种尽可能一样。

商务部财务司副徐加爱表示，根据商务部对近2000家重点联系企业调查统计，今年上半年，企业平均出口利润率仅为1.5%，同比下降6.2%。从地方和企业反映情况看，外需萎缩是主要原因，但美元等国际贸易主要结算货币汇率大幅波动，也是不容忽视的重要因素。一些出口企业由于不能正确选择结算币种，出现巨额汇兑损失，严重影响了企业的出口利益。

3.恰当调整企业外币的资产和负债结构

一般来说，当某种货币汇率趋于上升，应设法增加该种货币的资产项目，减少负债项目；相反，当某种货币汇率将下低时，应设法减少该种货币的资产项目，增加负债项目。

4.卖出远期外汇合约

卖出远期外汇合约是一种很好的外汇管理工具。出口企业有大量的外币债权，如果未来的外币汇率走低，出口企业将遭受损失，远期外汇合约可能将未来卖出外汇的价格事先锁定。如果财务人员熟悉外汇汇率走热，在合约中确定的卖出汇率高于债权到期时的实习汇率，这样操作不但可以抵消汇率变动的风险，还可以获得汇率差价收益。

5.货币市场套期保值

为了预防汇率变动可能带来的外币债权损失，出口企业可能通过外汇市场，借入与债权期限相同，数量相等的债务，将汇率变动带来的风险抵消，不存在损失或收益问题。

根据第三章第五节提到的例子，出口商A可以利用远期合同使自己免受此类损失，即在180天之内，向套期保值合同的另一方支付100万美元，而与此同时，对方同意向中国出口商支付700万人民币作为交换。对方支付给中国出口商A的实际数额一般少于700万人民币，因为在这180天内美元可能贬值，合同对方会因此而要求风险补偿。假设对方要求1%的补偿而中国出口商表示同意，这1%就意味着7万人民币，故对方就只支付693万人民币以换取中方出口商的100万美元。和上述人民币升值中国出口商只收到600万人民币相比，公司损失减少93万人民币。

所以，这7万人民币可以被认为是在这180天内，中国出口商为确保其实际收取人民币数额而付出的一种保险费。当然，在做此决定时，中国出口商要权衡这693万人民币对于所销售的商品来说是否是可接受的价格。和自由市场中的其他价格一样，没有任何法律和法规规定1%或7万人民币是这700万人民币套期保值的成本。

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6.对已经确定的债权债务，根据汇率的变动情况，提前或推后进行收付

当预测某种货币的汇率将上升时，应争取推后收款或提前付款。反之，当预测某种货币的汇率将下降时，应争取提前收款或推后付款。

例如，当汇率是6人民币兑换1美元时，如果进口商同意支付100万美元，那么此时它的收入就相当于600万人民币。如果在付款时，汇率跌到7人民币兑1美元，此时其收入就是700万人民币。同样是100万美元，在人民币贬值后，其价值就多了100万人民币。在这种情况下，预期人民币贬值，出口商就应延迟收货款。当然，相反的情形就是如果出口商预测人民币将从签订购买合同时的6人民币兑1美元的基础上升值（例如说5元人民币兑成1美元，那100万美元就只相当于500万人民币），那么它就应提前收款并且催收货款尽快把美元兑换为人民币。

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五、结语

市场经济条件下，出口企业要想完全解除财务风险是不够现实的，但出口企业可以加强对财务风险管理和防范，企业只有在控制、防范、管理等环节上做到本位一致、环环相扣，企业才能在众多群雄中立于不败之地，实现企业效益最大化。财务风险管理和防范不仅可以促使出口企业树立居安思危的风险意识，培养优质人才，识别企业是否存在财务危机，而且可以利用外汇工具规避风险。因此，在各阶段，出口企业应不断丰富、完善财务风险防范工作，结合出口企业的实际构建财务防范系统，从而达到有效防范和化解出口企业财务风险。

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注 释

[1] 阚莉萍.浅析现代企业财务风险管理[J].商情·教育论坛，2008,(1). [2] 张献奇.企业财务风险的控制与防范[J].现代企业，2009,(10). [3] 周健明.利用期货避风险 推动企业新发展[N].期货日报，2010.

[4] 高长法.朱德忠，徐旭初，新编国际金融[M].合肥：安徽大学出版社,2001.4. [5] 赵圆媛.内外发力 外向型企业防范风险有新招[N].四川日报,2008. [6] 李琳.中小出口企业的现状与出路[J].国有资产管理，2009,(5). [7] 田志明.中小企业需善用信用保险[N].南方日报,2009.

[8] 郑国洪，罗明.金融危机对中国出口企业的影响及对策研究[J].特区经济，2009:204-205. [9] 申宾.入世后中小型出口企业面临的风险及其防范[J]，黑龙江科技信息，2008,(25). [10] 张生军.我国企业成本管理的弊端及成因[J]，价值中国,2009.

[11] 姚均芳，王宇.国际金融变化给我国出口带来何种风险?[N].上海证券报.2008:12. [12] 李咏梅，杨洋.财务风险管理研究探析[J].财会通讯：综合（中）.2009,(3).

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参 考 文 献

陈余有.财务危机管理运营[M].合肥：合肥工业大学出版社, 2004. 高长法，朱德忠，徐旭初.新编国际金融[M].合肥：安徽大学出版社，2001. 郭卫兵.试论财务风险的防范[J].安徽电子信息职业技术学院学报，2006,5(4).

韩艳，姜晔，柴青宇.金融危机下进出口企业财务风险管理[J].经济研究导刊，2009,(14). 李燕.企业财务风险的成因分析及其控制[J].会计之友，2008,(5). 刘存乐.出口企业财务风险动向及防范[M].商业时代,2005. 吕晓东.浅谈我国企业财务风险管理[J].公用事业财会，2007,(3). 王攀.浅析企业财务风险及其防范[J].商场现代化，2008,(35). 张斌.金融危机对财务风险管理的启示[J].现代经济， 2009,8(3). 阚莉萍.浅析现代企业财务风险管理[J].商情·教育论坛，2008,(1). 张献奇.企业财务风险的控制与防范[J].现代企业，2009,(10). 周健明.利用期货避风险 推动企业新发展[N].期货日报，2010-1-19. 赵圆媛.内外发力 外向型企业防范风险有新招[N].四川日报,2008-12-11. 李琳.中小出口企业的现状与出路[J].国有资产管理，2009,(5). 田志明.中小企业需善用信用保险[N].南方日报,2009-3-30.

郑国洪，罗明.金融危机对中国出口企业的影响及对策研究[J].特区经济，2009. 申宾.入世后中小型出口企业面临的风险及其防范[J].黑龙江科技信息，2008,(25). 张生军.我国企业成本管理的弊端及成因[Z].价值中国,2009.

姚均芳，王宇.国际金融变化给我国出口带来何种风险?[N].上海证券报，2008-9-20. 李咏梅，杨洋.财务风险管理研究探析[J].财会通讯：综合（中），2009,(3).

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致 谢

经过不懈努力，我的毕业论文终于完成了。在此，我首先要感谢我的导师杨倩文老师。从论文的选题，到提纲的审定，直至写作和最后定稿，都离不开杨老师的耐心指导、审阅和修改。杨老师在内容、错别字甚至是标点符号都给我做了修改，论文的完成凝结了杨老师大量的心血。

在大学四年的学习生活中，我要感谢学校的各位领导、老师，他们在传道、授业、解惑的过程中不断开启了我的智慧。还要感谢我的父母，他们给予我不断的支持和帮助。借此机会，我向他们表达诚挚的谢意。

常言道：滴水之恩，当以涌泉相报；父母养育了我，母校栽培了我。您们对我的恩情，我必将铭记于心，学好本领，报答您们，回报社会。

最后感谢审阅、评议论文和出席论文答辩会的各位老师，感谢您们的辛勤劳动和指教！

罗雪芬 2010年4月8日

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